Запуск ICO для вашої криптокомпанії в Нідерландах: інформація та поради

Оновлено 19 лютого 2024 р

Якщо ви зараз є власником криптокомпанії або плануєте її створити найближчим часом, то запуск ICO може стати для вас цікавим способом залучення коштів для вашого бізнесу. Він також може дозволити вам створити нову монету, сервіс або додаток. ICO, по суті, є вигідним способом залучення грошей для послуг і продуктів, які так чи інакше пов’язані з криптовалютою. ICO є певною мірою похідним від IPO, з тією різницею, що ICO здебільшого націлена на послуги та продукти програмного забезпечення. У деяких випадках ICO були надзвичайно успішними з високою сумою прибутку для всіх інвесторів. В інших випадках ICO виявилися невдалими або виявилися шахрайськими. Це означає, що ми настійно не радимо людям, які взагалі не знають криптовалюти, запускати ICO. Натомість вам буде краще інвестувати в деякі вже встановлені монети. Щоб запустити ICO, вам потрібно принаймні базове розуміння криптовалюти, бірж і гаманців. У зв’язку з тим, що ICO в основному не регулюються, інвесторам слід бути обережними та старанними, інвестуючи в будь-які ICO.

Що саме таке ICO?

ICO — це абревіатура від Initial Coin Offering. Коли хтось починає новий криптопроект, він запускає власну монету (токен), яка потім продається раннім інвесторам. Ця модель дуже схожа на перший раунд випуску акцій звичайної компанії, який називається Inicial Public Offering (IPO). Одна з основних відмінностей полягає в тому, що ця проблема доступна для широкої громадськості, а не зарезервована виключно для венчурного капіталу. Більшість ICO проводяться на Ethereum (ETH). Пропоновані токени також іноді можна придбати в звичайній валюті, наприклад, євро або долари, але загалом інвестори розплачуються вже встановленими криптовалютами. Коли ви знайдете кілька інвесторів, які вірять у новий проект, вони заплатять вам в ETH і отримають нові токени натомість. Інвестори можуть використовувати монети в новому додатку або просто продати їх із прибутком пізніше. ICO можна придбати на міжнародному рівні, оскільки кожен, хто має доступ до Інтернету та цифровий гаманець, може придбати токени.

Тож загалом ICO — це вигідний спосіб для (нових) компаній фінансувати розвиток своїх продуктів чи послуг. За допомогою технології блокчейн провайдер випускає нові цифрові токени під час ICO. Усі криптотокени суттєво відрізняються за дизайном та функціями, і ви досить вільні на стадії розробки. Часто токени являють собою право на розробку послуги або (майбутню) винагороду, а іноді взагалі ніякої цінності. Також можливо, що ви надаєте інвесторам частку в проекті або заздалегідь визначену частину очікуваного прибутку. ICO структуровані таким чином, що вони часто виходять за рамки фінансового нагляду, як ми вже пояснювали вище. Як наслідок, загальний захист, який голландське законодавство про фінансовий нагляд пропонує інвесторам, відсутній. Тому, за деякими винятками, AFM не може контролювати ICO.[1]

Детальніше про технологію блокчейн

Якщо ви зовсім новачок у криптовалюті, бажано ознайомитися з технологією, яка її підтримує: технологією блокчейн. Технологія блокчейн базується на принципі децентралізованої системи та відкритості. Блокчейн по суті складається з мережі комп’ютерів, але ці комп’ютери не є виключною власністю лише одного учасника. За допомогою алгоритмів усі учасники мережі можуть вирішувати, яка інформація дійсна, а яка ні. Це стосується таких факторів, як транзакції, які здійснюються в мережі. Потім ця інформація зберігається в «блоках», які разом утворюють ланцюжок. Звідси і термін блокчейн. Це означає, що всі учасники мережі мають доступ до однієї і тієї ж інформації в блокчейні, одночасно і в будь-який час. Це стало можливим у формі спільної книги, до якої може отримати доступ будь-який учасник.

Однією з головних переваг технології блокчейн є те, що жодна особа, яка бере участь, абсолютно не може маніпулювати інформацією. Завдяки тому, що всі мають доступ до однакової інформації, інформація не забрудниться зайвими або шахрайськими даними. Існує багато можливих варіантів блокчейну. На даний момент біткойн є найвідомішим додатком. Багато блокчейнів мають відкритий характер, тому брати участь може майже будь-хто. Якщо у вас є доступ до Інтернету, то ви можете використовувати такий блокчейн, наприклад, для здійснення транзакцій. Потім усі учасники мережі перевіряють ці транзакції та записують дійсні транзакції в блокчейн. Інформація про всі дії зберігається надійно та правдиво.

Яка різниця між криптовалютою та ICO?

Люди часто запитують, в чому різниця між ICO та криптовалютою. Наразі не існує дуже чіткої різниці між токенами в ICO і звичайними криптовалютами, оскільки ці терміни в основному використовуються як взаємозамінні. Тим не менш, вони точно не зовсім однакові. Колись важливою відмінністю є той факт, що будь-хто може створювати та витрачати токени, якщо має трохи знань з програмування. Однак у криптовалюті це виконується за допомогою алгоритму, який має заздалегідь визначений набір правил. Регулювання створення одиниць, яке називається майнінгом, можливе завдяки певним криптографічним прийомам. Вони також відіграють роль, коли транзакції в децентралізованій мережі блокчейну мають бути перевірені.

Це означає, що випуск задіяних одиниць визначається заздалегідь. Це стосується, наприклад, того, скільки і яким чином будуть випущені токени. Якщо взяти біткойн як приклад, ви побачите, що майнери отримують токени як форму винагороди за пошук блоків у ланцюжку. Потім транзакції записуються як біткойни в цих блоках. Після цього блок буде доданий до вже існуючого блокчейну. Для цього насправді потрібна дуже велика потужність комп’ютера. З іншого боку, цифрові токени можна розглядати як одиниці, які можна створити на вже існуючому блокчейні. Якщо ви розробник такого токена, ви в принципі можете самі вирішити багато деталей. Це тягне за собою кількість маркерів, які ви хотіли б створити, спосіб їх видачі та інші функції, які ви хочете призначити маркеру. Блокчейн Ethereum насправді спеціально розроблений для цієї мети.

ICO створюють нові та захоплюючі можливості

Однією з головних переваг ICO є те, що воно дозволяє дуже легко зібрати значну суму коштів дуже швидко – якщо це, звичайно, вдасться. Це дозволяє вам запускати нові криптопроекти, а також ви, очевидно, також винагороджені за вашу роботу в цьому процесі. Причина такої популярності токенів полягає в частковому володінні. Це також відіграє певну роль у випуску акцій, оскільки володіння токеном або акцією може принести гроші в якийсь момент. Поки ви все ще володієте токеном, є можливість отримати великий прибуток. Тому досить легко заохочувати людей приєднуватися до вашої мережі. Крім того, ICO відкривають багато можливостей для інвесторів, яким не так багато інвестувати. Не всі є мільйонерами: більшості людей доводиться жити на регулярну зарплату. Але навіть із звичайною зарплатою можна легко інвестувати в токени. Це звучить як мрія, яка може бути, але дуже важливо, щоб ви також поінформували себе про всі ризики, пов’язані з запуском ICO. Нижче ми опишемо їх.

Чи існують ризики, пов’язані з запуском або інвестуванням в ICO?

Якщо ви розглядаєте можливість запуску або інвестування в ICO, вам слід ознайомитися з різними проблемними сценаріями, які зараз наповнюють ринок. Наприклад, відомо багато випадків, коли люди купували токени за гроші, які їм дійсно були потрібні, і це викликало у них проблеми. Те ж саме стосується людей, які позичають гроші на купівлю токенів, у деяких випадках ці суми є приголомшливими. Чому люди це роблять? Тому що вони відчувають, що можуть упустити чудову можливість, оскільки вірять, що ціна токена принесе такий же прибуток, як і біткойн. Це очікування надзвичайно високих прибутків може засліпити людей від ризиків, пов’язаних з ICO, незалежно від того, чи запускаєте ви його чи інвестуєте. Ви дійсно ризикуєте втратити всі свої інвестиції. Майте на увазі, що ринок криптовалют все ще носить спекулятивний характер. Тому ніколи не вкладайте гроші, які ви не можете пропустити в даний момент або можуть знадобитися пізніше. Є й інші фактори, які можуть негативно вплинути на ваші інвестиції, які детально описано нижче.

Переконайтеся, що ваших знань про ринок і тему достатньо

Однією з головних складових успішної інвестиції є попередні знання про її особливості. Якщо ви не знаєте, у що інвестуєте, ви, по суті, даєте іншим можливість обманювати вас. Особливо на нестабільному та швидко змінюваному ринку, такому як криптовалюта, важливо ознайомитися з монетою, в яку ви хочете інвестувати. У минулому, з цієї причини, можливість інвестування в стартап, як правило, була зарезервована для професіонали з великими знаннями та досвідом. На сьогоднішній день завдяки технології блокчейн можливо приватне інвестування. Кожен, хто має трохи грошей, підключення до Інтернету та гаманець, може інвестувати в токени. Багато приватних інвесторів захоплюються перебільшеними обіцянками майже неможливо високої віддачі від інвестицій, а отже, недооцінюють власний досвід і знання. Без цього досвіду та глибоких знань фактично значимі моделі доходу майже не відрізняються від проектів без додаткової вартості. Перш ніж витрачати гроші, переконайтеся, що ви знаєте, що робите, і витрачайте час на читання інформації.

Не переоцінюйте можливу віддачу заздалегідь

Crypto зачарував мільйони людей, особливо після того, як біткойн різко зріс протягом останніх років. Це змусило багатьох інвесторів повірити, що їхні інвестиції також принесуть величезну віддачу. Будь ласка, будьте обережні, оскільки криптовалюта все ще знаходиться на стадії становлення. Обіцянка нових модних моделей доходу завжди приваблює велику кількість інвесторів, але лише досвідчені інвестори повинні насправді вкладати гроші у щось таке нове та нестабільне. Якщо ви хочете інвестувати, було б розумно звернутися за допомогою до когось, хто знає цю мотузку. Нові технології завжди створюють нові моделі доходу, але також можуть призвести до надто оптимістичних очікувань. Є велика ймовірність, що ваші особисті очікування не виправдаться. Особливо ICO знаходяться на дуже ранній стадії розвитку, і тому дуже неясно, чи можуть якісь плани чи очікування здійснитися в реальності. Технологія блокчейн сама по собі дуже нова і все ще знаходиться в розробці. Помилки в коді можуть становити загрозу, а також крадіжку ваших токенів. Навіть чудова ідея іноді може зазнати краху, тому переконайтеся, що ви можете втратити гроші, якщо ви вирішите її реалізувати. Оскільки також є ймовірність того, що вартість токена буде набагато нижчою, ніж ваші початкові інвестиції.

Загальна непрозорість

Інша проблема ICO полягає в тому, що деякі постачальники не завжди прозорі щодо інформації, яку вони надають потенційним інвесторам. Часто основну інформацію важко знайти, а важливі частини навіть повністю пропущені. Це може включати таку інформацію, як права, які надаються власникам токенів, ризики, пов’язані з конкретним проектом, і спосіб витрачання фінансування проекту. Якщо ви не володієте всією необхідною інформацією, майже неможливо правильно оцінити ICO. Крім того, дуже важко відрізнити хороші проекти від шахрайських. Крім того, відсутність прозорості також може призвести до неефективного ціноутворення токенів. Завжди намагайтеся надати якомога більше інформації, коли ви запускаєте ICO. Якщо ви інвестор, переконайтеся, що у вас є вся необхідна інформація. Якщо ця інформація не надається, спробуйте зв’язатися з постачальником і запитати додаткову інформацію, перш ніж інвестувати.

ICO приваблюють шахраїв

Однією з найбільших проблем ICO є те, що воно приваблює шахраїв на міжнародному рівні. Технологія блокчейн дозволяє здійснювати транскордонні інвестиції, а це означає, що кожен може брати участь у всьому світі. Але існує також тема анонімності навколо криптовалют. Незважаючи на те, що в цілому це позитивна риса криптовалюти, вона неминуче також приваблює злочинців і шахраїв. Через його всесвітнє охоплення, деякі скористалися цим фактом у дуже негативний спосіб, створивши дуже просунуті схеми пірамід. Їх іноді важко розпізнати людям, які не знають багато про ICO та криптовалюту, тому є багато дуже легких цілей для шахраїв. Ажіотаж навколо криптовалют допомагає їм змусити інвесторів повірити, що вони можуть упустити фантастичну можливість, не інвестуючи. Існують також шахрайські ICO, спрямовані на те, щоб ввести інвесторів в оману, щоб самі розбагатіти. Наміри постачальників, як правило, хороші, але майте на увазі, що деякі інші можуть відверто обдурити вас. Деякі з цих шахрайств відомі як шахрайство з виходом, коли постачальник і розробники раптово зникають після того, як продають свої власні монети. Будьте уважні та уважні, коли інвестуєте.

Величезні коливання цін

І останнє, але не менш важливо: пам’ятайте, що всі токени піддаються значним коливанням цін. Більшість людей, які інвестують в ICO, зазвичай входять зі спекулятивною метою. По суті, вони інвестують, оскільки очікують, що зможуть швидко продати свої токени за вищою ціною. Цей спекулятивний характер, що оточує ICO, призводить до надзвичайно мінливих цін на токени, що торгуються, на різних платформах. Оскільки ці платформи не підпадають під фінансовий нагляд, це не можна регулювати. Іноді токен може коливатися до 100% на день. Це може бути хвилюючим, коли ціна зростає, але водночас катастрофічним, коли вона падає. Крім того, торгівля великою кількістю токенів обмежена. Це дає можливість шахраям маніпулювати процесом, якщо це їм підходить.

Чи розумно навіть розглядати можливість запуску ICO з такою кількістю ризиків?

Список можливих негативних сценаріїв у цьому бізнесі досить суворий. Це може відштовхнути багатьох людей, зацікавлених у ICO, що не так вже й погано. Як ми вже зазначали вище, надзвичайно важливо, щоб ви були інформовані про весь ринок. Якщо ви цього не зробите, ви легко можете потрапити в руки досвідчених шахраїв. Зазвичай ми радимо інвесторам і стартапам ознайомитися з інформацією та отримати суттєві знання, перш ніж вживати заходів. Ви також можете звернутися за допомогою до більш досвідчених сторін, таких як компанії та окремі особи, що спеціалізуються на ринку. Intercompany Solutions може точно допомогти вам, щоб переконатися, що ви не робите жодних помилок. Це може мати дуже серйозні наслідки, починаючи від втрати всіх грошей і закінчуючи в’язницею.

Коли ICO підпадає під дію голландського Закону про фінансовий нагляд (Wft)?

Як обговорювалося раніше, значна частина світового ринку криптовалют не входить до сфери діяльності інституцій фінансового нагляду, таких як голландський Wft. Більшість токенів можуть бути структуровані, наприклад, у формі (передоплаченого) права на майбутню послугу емітента. У всіх цих випадках вони виходять за рамки Wft. Єдиним винятком з цього є те, що токен, наприклад, представляє частку в проекті або якщо токен дає право на частину (майбутнього) доходу від проекту. За цих обставин токен може кваліфікуватися як цінний папір або пай у схемі колективного інвестування, як визначено в Wft. Управління фінансових ринків Нідерландів (AFM) оцінює кожен випадок окремо, щоб визначити, чи застосовується Wft, а також буде ретельно контролювати, чи може Wft застосовуватися. Потенційні емітенти повинні належним чином проаналізувати ступінь будь-якого збігу з фінансовим регулюванням та наглядом, перш ніж запускати ICO. Було б розумно правильно дослідити, що таке визначення, які використовує AFM для визначення статусу безпеки. Це можливість звернутись до АСМ з чітким проспектом (офертою) та отримати рішення заздалегідь. Таким чином ви обмежуєте ризики зі свого боку.[2]

Кваліфікація цінного паперу (ефект)

У кожному окремому випадку необхідно визначити, чи токен кваліфікується як цінний папір, як визначено в Розділі 1:1 Wft. Це робиться на основі юридичних та інших ознак токена. Відповідно до визначення, наведеного в цьому розділі, важливо встановити, наскільки токен кваліфікується як оборотний інструмент, еквівалентний оборотній акції або іншому оборотному інструменту, або інструменту, еквівалентному праву. Токен також може кваліфікуватися як цінний папір, якщо він являє собою оборотну облігацію або інший оборотний борговий інструмент. Токен додатково кваліфікується як цінний папір, якщо акцію або облігацію можна придбати шляхом реалізації прав, пов’язаних із токеном, або шляхом конвертації цих прав. Нарешті, токен відповідає визначенню цінного паперу, якщо це оборотний цінний папір, який може бути розрахований готівкою, де сума, що підлягає розрахунку, залежить від індексу чи іншого показника.

Для того, щоб токен кваліфікувався як цінний папір, еквівалентний акції, важливо враховувати, чи беруть власники токенів у капіталі компанії та чи отримують за це будь-яку форму оплати. Ця виплата повинна відповідати прибутку, досягнутому за рахунок вкладеного капіталу. Будь-які контрольні права в цьому відношенні не є вирішальними. Крім того, AFM використовує широкий та економічний підхід до терміну переговорність. Додаткова інформація про це доступна в Правилах щодо оборотної політики AFM. Якщо токени кваліфікуються як цінний папір, проспект емісії, затверджений AFM, є обов’язковим – за умови, що не застосовуються винятки чи винятки. Додаткова інформація доступна на веб-сайті AFM. У будь-якому випадку інвестиційні фірми, які сприяють торгівлі такими цінними паперами, повинні дотримуватися вимог щодо запобігання використання фінансової системи для цілей відмивання грошей або фінансування тероризму.[3]

Кваліфікація паю участі в схемі спільного інвестування

ICO підлягає фінансовому нагляду, якщо воно стосується управління та пропозиції паїв у схемі колективного інвестування. Це має місце, якщо емітент ICO залучає капітал від інвесторів, щоб інвестувати цей капітал відповідно до певної інвестиційної політики в інтересах цих інвесторів. Зібрані кошти мають бути використані на цілі колективного інвестування, щоб учасники брали участь у доходах від інвестування. Збільшення вартості чистих активів також кваліфікується як надходження від інвестицій. У зв’язку з цим, серед іншого, AFM застосовує рекомендації, опубліковані ESMA, щодо ключових концепцій Директиви щодо менеджерів альтернативних інвестиційних фондів. Відповідно до розділу 2:65 Wft, ліцензія AFM потрібна для розміщення паїв у схемі спільного інвестування, якщо емітент не відповідає вимогам режиму реєстрації. Додаткова інформація доступна на веб-сайті AFM.[4]

Торгівля токенами, що підпадають під Wft

Отже, що відбувається з певними платформами, коли торгуються токенами, які підпадають під Wft? Раніше ми обговорювали, що більшість платформ не підпадають під жодний фінансовий нагляд. Тим не менш, коли платформи сприяють торгівлі токенами, які підпадають під Wft, ці конкретні платформи також потребують ліцензії від AFM. Це необхідно для надання інвестиційних послуг відповідно до розділу 2:96 Wft. Якщо вам потрібна додаткова інформація на цю тему, ви можете знайти її на веб-сайті AFM. Потенційні емітенти, які розглядають ICO і бажають випустити його під фінансовий нагляд, можуть звернутися до AFM з будь-яких питань. The Intercompany Solutions команда також може допомогти вам з будь-якими запитаннями, які можуть виникнути щодо цієї теми.

Про що думати, коли ви хочете запустити власне ICO?

Якщо ви прочитали всю інформацію і все ще хочете запустити ICO, то ми точно можемо допомогти вам у ваших планах. Розумно досліджувати інших постачальників. Це, безсумнівно, вимога для пропозиції монет. Якщо ви дійсно хочете почати, важливо заздалегідь скласти список усього, що вам потрібно зробити. Особливо для ICO вам доведеться звернути увагу на різні аспекти. Наступні запитання можуть допомогти вам розібрати найважливішу інформацію:

• Кому ви плануєте запропонувати цю інвестицію?
• Де базуються ці особи?
• Це кваліфіковані інвестори чи звичайні люди з обмеженими знаннями в цій темі?
• Як вони будуть інвестувати: через ETH чи за допомогою фіатних платежів?
• Що саме ви пропонуєте, це акції, частка доходу, кредити, купони тощо?
• Чи можна розглядати ваш токен як токен корисності, токен спільноти, чи він більше схожий на валюту?
• Які переваги для інвесторів вашого ICO?
• Яка юридична кваліфікація вашого токена відповідно до голландських нормативних визначень?
• У вас уже є проспект або брошура для пропозиції токенів?
• Чи відповідають ваша брошура та проспект правилам голландських інвестиційних пропозицій, визначеним AFM?
• Який план і метод вашого ICO?
• Інвестори будуть використовувати звичайні фіатні методи оплати, такі як кредитна картка через Stripe. Чи зможуть вони інвестувати, використовуючи ETH або BTC?

Після того як ви накопичите всю цю інформацію, вам, а також вашим інвесторам стане набагато зрозуміліше, чого ви намагаєтеся досягти. Коли ви будете готові, ви можете зв’язатися з нашою командою, щоб допомогти вам у подальшому розробці ICO.

Intercompany Solutions

Intercompany Solutions допоміг у створенні сотень різних компаній у Нідерландах, від малого бізнесу до великих транснаціональних компаній. наразі Intercompany Solutions також допомагає кільком іншим крипто-фірмам. Один з наших клієнтів починає початкову пропозицію гри, якому ми допомагаємо з усіма юридичними документами та правилами. Початкова пропозиція гри дуже схожа на ICO як ідея, однак продукти, які продаються, відрізняються від жетонів. Ми також детально дослідили юридичний та податковий статус криптовалюти в Нідерландах, тому у нас є досить доступна інформація. Якщо ви хочете запустити ICO, будь ласка, переконайтеся, що ви можете надати нам всю необхідну інформацію для безперебійного процесу. Коли ми отримаємо відповідну інформацію, ми зможемо обговорити вашу справу з нашим спеціалізованим юристом Управління фінансових ринків. Ми завжди можемо запланувати телефонний дзвінок і надати вам швидку оцінку обсягу вимог, найкращого курсу дій та термінів. Не соромтеся звертатися до нас у будь-який час.

джерела:

https://www.afm.nl/professionals/onderwerpen/ico

https://www.investopedia.com/terms/i/initial-coin-offering-ico.asp

[1] https://www.afm.nl/professionals/onderwerpen/ico

[2] https://www.afm.nl/professionals/onderwerpen/ico

[3]кошти для вашого бізнесу. Він також може дозволити вам створити нову монету, сервіс або додаток. https://www.afm.nl/professionals/onderwerpen/ico

[4] https://www.afm.nl/professionals/onderwerpen/ico